再增资10亿,亏损10年的复星保德信人寿能否实现盈利?

再增资10亿,亏损10年的复星保德信人寿能否实现盈利?
文|《财经天下》周刊 史思同编|孙月近日,中国保险行业协会披露,复星保德信人寿拟增加注册资本金10亿元。而在此之前,复星保德信人寿新董事长赖军刚刚正式上任。事实上,在此次增资之前,成立以来复星保德信人寿已经先后进行了4次增资,同时其高管团队也随之进行了频繁的更迭变动。然而遗憾的是,经营近十年之久的复星保德信,即便拥有着接连不断的大手笔增资和连年增长的业绩,但却始终仍未能实现盈利,成立至今已亏损近14亿元。而这段时间的换帅、增资动作,能否将复星保德信人寿拉出亏损泥潭、实现扭亏为盈?增资自救,偿付能力接连下滑1月17日,复星保德信人寿发布注册资本变更公告,拟将注册资本由33.621亿元增至43.621亿元。具体来看,其中方股东上海复星工业技术发展有限公司以现金增资5亿元,美国保德信保险公司以现金增资等值为人民币5亿元外币或人民币5亿元。增资后,双方股东持股比例不变,均为50%。目前,复星保德信人寿董事会已一致表决通过这一增资议案,而该注册资本变更事项尚待银保监会批准。对于复星保德信人寿此次增资的原因,业内人士认为,多是为满足监管要求。据了解,无论是此前推出的互联网人身险新规,还是最近落地的偿二代二期工程,无一不对保险公司的偿付能力提出了更高的要求。据其偿付能力报告,2021年三季度末,复星保德信人寿核心偿付能力充足率及综合偿付能力充足率为180.04%,较上季度末下滑10.7个百分点。然而,这已是复星保德信偿付能力充足率连续下滑的第4个季度。自2020年完成上一轮增资后,其核心、综合偿付能力充足率便一直呈现下降趋势,一路从2020年三季度末219.25%下滑至2021年三季度的180.04%。相较之下,这一数据远低于行业平均水平。截至2021第三季度末,纳入会议审议的179家保险公司平均综合偿付能力充足率为240%,平均核心偿付能力充足率为227.3%。事实上,在此次增资之前,复星保德信人寿已经先后完成了4轮增资。具体来看,在2015至2017年三年中,每年皆进行了一轮增资,分别增资5亿元、3亿元、13.6亿元。第四次是在2020年9月份,增资7亿元。也正是这轮增资,将复星保德信人寿偿付能力充足率从161.16%拉回到了219.25%。但随后其偿付能力充足率便开始陷入下滑的局面。随着其数次增资,复星保德信人寿注册资本金已经从5亿元增加到了33.6亿元。本次拟增资10亿元,也是复星保德信人寿的第五次增资计划。十年未曾盈利,高管频繁生变公开资料显示,复星保德信人寿成立于2012年9月,由复星与美国保德信金融集团联合发起组建,总部位于上海,注册资本金为33.621亿元,中外双方股东各持股50%。即便拥有着实力雄厚的股东背景,复星保德信人寿的发展却不尽如人意,甚至自2012年成立至今近十年的时间,始终未摆脱亏损困境。成立以来,复星保德信人寿保费收入基本保持增长趋势。据其年报,2013-2019年间,复星保德信人寿保费一路上涨,分别实现保费收入0.16亿元、0.42亿元、0.57亿元、1.16亿元、6.62亿元、12.6亿元、40.65亿元。受疫情等方面影响,2020年其保费收入减少至25.86亿元。随后2021年前三季度,复星保德信人寿实现保费收入21.88亿元。看似业绩不断增长的背后,其盈利能力却不甚理想,利润缺口呈逐渐扩大之势。2013年-2020年,复星保德信人寿分别实现净利润-0.89亿元、-1.16亿元、-1.13亿元、-1.69亿元、-1.22亿元、-1.11亿元、-2.5亿元、-2.42亿元。2021年前三季度,其净亏损约为8658万元。自2012年成立至今,复星保德信人寿始终未能实现扭亏转盈。加上成立当年0.68亿元及2021年前三季度0.87亿元的亏损,其成立以来的亏损累计已有13.66亿元。对于这一现象,业内认为,或许与复星保德信人寿过于依赖银保渠道有关。业内人士指出,银保渠道高昂的维系成本加上低价值率的产品,并没有太多盈利空间,同时也更加消耗偿付能力,而对中小险企来说,更多的是保费规模的象征。值得一提的是,在复星保德信人寿此次增资不久前,2021 年 9 月,保险业老将赖军出任复星保德信人寿董事长,也是复星保德信第四任董事长。事实上,在这些年不断的增资过程中,复星保德信人寿人事变动也更加频繁。成立至今复星保德信人寿共4次更换总经理、3次变更董事长,其中任期长不过三年,短则不满一年。2013年4月份,复星保德信人寿宣布总经理变更为杨永彪,仅8个月后又换成孙建军,随后2016年储良接任,2019年再度变更为陈国平。另外,复星保德信人寿董事长一职也陆续经历了康岚、李涛等人,直到数月前赖军上场。业内人士指出,董事长总经理的变动,或是其中外双方股东经营理念分歧所致,而高管团队的频繁变更,无疑会对其自身经营管理及发展产生影响。公开资料显示,赖军已有约20年的保险从业经验,曾在招商信诺人寿、华泰保险等多家保险公司任职,现任美国保德信金融集团中国区总裁,主要负责保德信中国区保险业务。本文由《财经天下》周刊旗下账号AI财经社原创出品,未经许可,任何渠道、平台请勿转载。违者必究。